Hồng Kông, thành phố từng tuyên bố mạnh mẽ về khát vọng trở thành trung tâm tiền mã hóa toàn cầu, vừa lỡ hẹn một cột mốc quan trọng: cấp phép cho các nhà phát hành stablecoin đầu tiên vào cuối tháng 3. Sự chậm trễ này đang dấy lên nhiều câu hỏi về tiến trình quản lý và tham vọng của đặc khu này.
Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã xác nhận rằng họ vẫn đang “tích cực thúc đẩy vấn đề cấp phép và sẽ công bố chi tiết hơn trong thời gian tới,” nhưng không đưa ra bất kỳ mốc thời gian cụ thể nào để thay thế mục tiêu tháng 3 đã bị bỏ lỡ. Điều đáng nói là, tính đến thời điểm hiện tại, danh sách đăng ký các nhà phát hành stablecoin được cấp phép của HKMA vẫn trống trơn, gây nên sự băn khoăn cho thị trường.
Mục tiêu tháng 3 này đã được Giám đốc điều hành HKMA, Eddie Yue, công bố trước đó. Ông Yue từng nhấn mạnh rằng chỉ một số ít nhà phát hành sẽ được phê duyệt trong giai đoạn đầu, với trọng tâm đánh giá là các trường hợp sử dụng, quản lý rủi ro, kiểm soát chống rửa tiền (AML) và tài sản bảo chứng.
**Áp lực từ quy định nghiêm ngặt và Bắc Kinh**
Sự thận trọng của Hồng Kông một phần xuất phát từ khuôn khổ pháp lý cực kỳ nghiêm ngặt mà họ áp dụng. Theo đó, các nhà phát hành stablecoin phải đảm bảo các token được bảo chứng hoàn toàn bằng các tài sản dự trữ chất lượng cao, có tính thanh khoản cao, đồng thời phải xử lý yêu cầu đổi trả trong vòng một ngày làm việc. Ngoài ra, việc duy trì sự hiện diện vật lý tại Hồng Kông, cùng với các quy định về KYC (Tìm hiểu khách hàng) và giám sát giao dịch, là những yêu cầu bắt buộc.
Trước đó, các báo cáo đã chỉ ra rằng những “gã khổng lồ” ngân hàng toàn cầu như HSBC và một liên doanh được Standard Chartered hậu thuẫn nằm trong số những ứng cử viên hàng đầu có thể nhận được giấy phép. Tuy nhiên, HKMA không xác nhận tên của bất kỳ ứng viên thành công nào.
Việc bỏ lỡ hạn chót này càng trở nên đáng chú ý khi Hồng Kông đã đặt quy định về stablecoin vào trung tâm chiến lược để trở thành một trung tâm tiền mã hóa và fintech toàn cầu. Nhiều “ông lớn” fintech, bao gồm cả Ant International, từng được cho là đang chuẩn bị nộp đơn xin giấy phép stablecoin tại Hồng Kông.
Tuy nhiên, một yếu tố khác không thể bỏ qua là áp lực từ Trung Quốc đại lục. Vào tháng 10 năm 2025, tờ Financial Times đưa tin rằng các tập đoàn công nghệ Trung Quốc như Ant Group và JD.com đã tạm dừng kế hoạch stablecoin tại Hồng Kông. Lý do là các cơ quan quản lý ở Trung Quốc đại lục, bao gồm Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và Cục Quản lý Không gian mạng Trung Quốc, đã bày tỏ lo ngại sâu sắc về các loại tiền kỹ thuật số do tư nhân kiểm soát.
Sự chậm trễ này một lần nữa cho thấy con đường của Hồng Kông trong việc xây dựng một hệ sinh thái crypto vững chắc vẫn còn nhiều chông gai, đặc biệt là khi phải cân bằng giữa các mục tiêu phát triển kinh tế và những lo ngại từ chính quyền trung ương.
Tạp chí Crypto cam kết mang đến những thông tin độc lập, minh bạch và chính xác. Độc giả nên tự mình xác minh thông tin.
