Một tuyên bố chấn động từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào thứ Ba vừa qua đã phơi bày sự thật gây sốc: Nhiều vụ kiện thực thi pháp luật chống lại các công ty tiền mã hóa trong quá khứ đã thiếu đi lợi ích rõ ràng cho nhà đầu tư và thậm chí còn giải thích sai luật chứng khoán liên bang.
Theo báo cáo kết quả thực thi năm 2025 của SEC, kể từ năm tài chính 2022, cơ quan này đã thực hiện 95 hành động và áp đặt khoản phạt 2,3 tỷ USD cho các vi phạm liên quan đến “sổ sách và hồ sơ”. Tuy nhiên, điều đáng nói là:
“Cùng với 7 vụ án đăng ký công ty tiền mã hóa và 6 vụ án ‘định nghĩa nhà giao dịch’, những trường hợp này không xác định được thiệt hại trực tiếp nào cho nhà đầu tư từ các vi phạm đó, không mang lại lợi ích hay sự bảo vệ nào cho nhà đầu tư.”
SEC còn thẳng thắn thừa nhận điều này phản ánh “thành kiến về số lượng vụ án được đưa ra so với các vấn đề bảo vệ nhà đầu tư”, một sự phân bổ sai nguồn lực và một sự giải thích sai các luật chứng khoán liên bang. Đây là minh chứng rõ nhất cho sự thay đổi trong cách tiếp cận thực thi của cơ quan quản lý kể từ khi Chủ tịch Paul Atkins nắm quyền điều hành SEC vào tháng 4 năm 2025.
Người tiền nhiệm của ông, cựu Chủ tịch Gary Gensler, đã bị cáo buộc theo đuổi phương pháp “quản lý bằng cách thực thi” đối với crypto. Kể từ khi Gensler rời nhiệm, SEC đã áp dụng lập trường thân thiện hơn với tài sản kỹ thuật số.
SEC: Ưu tiên chất lượng hơn số lượng
Trước lễ nhậm chức của Donald Trump vào năm 2025, bộ phận thực thi của SEC đã lao vào một “cuộc chạy đua chưa từng có” để đưa ra các vụ kiện và tiến hành “theo đuổi hung hăng các lý thuyết pháp lý mới lạ.”
Chủ tịch Atkins cho biết cơ quan này đã từ bỏ cách tiếp cận này, chấm dứt tình trạng “quản lý bằng cách thực thi” và tập trung lại vào sứ mệnh cốt lõi của ủy ban bằng cách ưu tiên các vụ án mang lại sự bảo vệ có ý nghĩa cho nhà đầu tư và củng cố sự toàn vẹn của thị trường.
“Chúng tôi đã chuyển hướng nguồn lực sang các loại hành vi sai trái gây ra tổn hại lớn nhất – đặc biệt là gian lận, thao túng thị trường và lạm dụng lòng tin – thay vì các phương pháp ưu tiên số lượng và các khoản phạt kỷ lục mà không thực sự bảo vệ nhà đầu tư,” ông nhấn mạnh.
Công ty tư vấn Cornerstone Research đã báo cáo vào tháng 11 rằng dưới thời ông Atkins, số lượng hành động thực thi chống lại các công ty đại chúng, bao gồm cả những công ty liên quan đến tiền mã hóa, đã giảm khoảng 30% trong năm tài chính 2025 so với năm tài chính 2024.
Liên quan đến các hành động thực thi năm 2025, SEC cho biết họ đã thu về các lệnh bồi thường tiền tệ tổng cộng 17,9 tỷ USD, bao gồm 7,2 tỷ USD tiền phạt dân sự và phần còn lại là tiền hoàn trả và lãi trước phán quyết.
“Kết quả thực thi năm nay làm rõ những thiếu sót của các hành động đó và các hình phạt tương ứng của chúng, đồng thời thiết lập lại định nghĩa và thước đo hiệu quả thực thi, dựa trên ý định ban đầu của Quốc hội và tập trung vào việc đưa ra các hành động thực sự ngăn chặn thiệt hại cho nhà đầu tư thay vì những tiêu đề giật gân và những con số thổi phồng,” SEC tuyên bố.
Một số công ty Crypto vẫn còn trong tầm ngắm
Mặc dù SEC đã thay đổi cách tiếp cận thực thi, một số công ty tiền mã hóa vẫn bị ảnh hưởng bởi các hành động thực thi vào năm 2025.
Tháng 5 năm 2025, Unicoin và bốn giám đốc điều hành hiện tại và cựu giám đốc của họ đã bị SEC kiện vì bị cáo buộc huy động 100 triệu USD bằng cách lừa dối nhà đầu tư về các chứng chỉ nhằm chuyển quyền nhận token và cổ phiếu Unicoin. Tuy nhiên, nền tảng này đã cáo buộc cơ quan này bóp méo hồ sơ quy định để xây dựng vụ án.
SEC cũng đã nộp đơn khiếu nại dân sự chống lại Ramil Ventura Palafox vào tháng 4 năm 2025, Giám đốc điều hành của Praetorian Group International, vì bị cáo buộc đã dàn dựng một kế hoạch Ponzi trị giá 200 triệu USD. Một vụ án hình sự song song do Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đưa ra đã kết thúc bằng việc Palafox bị kết án 20 năm tù vào tháng 2.
tienso.org cam kết đưa tin độc lập và minh bạch. Bài viết này được sản xuất theo Chính sách Biên tập của tienso.org và nhằm cung cấp thông tin chính xác, kịp thời. Độc giả được khuyến khích tự mình xác minh thông tin.
