Theo Cointelegraph, Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) đang yêu cầu bằng chứng xác thực về khả năng các tổ chức thanh toán bù trừ có thể tiếp cận và chuyển đổi tài sản thế chấp token hóa thành tiền mặt trong trường hợp thị trường rơi vào căng thẳng cực độ. Đây là một động thái quan trọng, cho thấy EU đang tăng cường giám sát tương lai của tài chính kỹ thuật số.
Vào thứ Sáu vừa qua, ESMA đã công bố lời kêu gọi thu thập bằng chứng, nhằm tìm kiếm phản hồi từ ngành công nghiệp về những tác động sâu rộng của tài sản thế chấp token hóa.
Bà Verena Ross, Chủ tịch ESMA, nhấn mạnh: “Chúng ta phải tạo ra các điều kiện để thị trường token hóa hoạt động an toàn và quy mô lớn trên khắp các biên giới, với sự chắc chắn về mặt pháp lý, cơ sở hạ tầng có khả năng tương tác và sự giám sát phù hợp.”
Tài sản thế chấp token hóa đang dần thâm nhập vào các hoạt động thanh toán bù trừ trực tiếp ở châu Âu, khi các ngân hàng và nhà đầu tư tìm kiếm quyền truy cập nhanh hơn vào chứng khoán để đáp ứng yêu cầu ký quỹ. Đợt rà soát của ESMA sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định liệu các quy tắc hiện hành của EU có đủ khả năng đảm bảo các tổ chức thanh toán bù trừ có thể tiếp cận và thanh lý tài sản thế chấp này khi một thành viên vỡ nợ hay không.
Vào tháng 7 năm 2025, Eurex Clearing đã giới thiệu một dịch vụ tài sản thế chấp dựa trên công nghệ sổ cái phân tán (DLT). JPMorgan đã thực hiện giao dịch trực tiếp đầu tiên cho nhà đầu tư quỹ hưu trí Hà Lan PGGM, chuyển chứng khoán từ một địa điểm lưu ký khác.
Tài sản thế chấp Token hóa: Đối mặt với rủi ro thanh khoản và nghi vấn về quyền sở hữu
Cuộc tham vấn chuyên sâu này bao gồm các đại diện token hóa của tài sản được nắm giữ trong cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống, cũng như tài sản được phát hành trực tiếp trên sổ cái phân tán. ESMA cũng sẽ xem xét cách các mô hình này tương tác với stablecoin, tiền tệ ngân hàng trung ương và tiền gửi token hóa.
ESMA cảnh báo rằng ngay cả những tài sản có tính thanh khoản cao ở dạng truyền thống cũng có thể đối mặt với rủi ro bổ sung khi được token hóa, bao gồm sự chậm trễ phát sinh từ quy trình đổi tài sản hoặc các hạn chế về chuyển nhượng.
Cơ quan này cũng đặt câu hỏi liệu việc chuyển giao token có thực sự cấp quyền sở hữu hoặc các quyền có thể thực thi đối với tài sản cơ sở hay không.
Liên quan: ESMA sẽ ưu tiên giám sát AI và token hóa trên toàn EU từ năm 2027
Cuộc tham vấn này diễn ra sau khi Eurosystem ra mắt Pontes vào tháng 9, một hệ thống cho phép các tổ chức tài chính thanh toán các giao dịch tài sản token hóa bằng tiền tệ ngân hàng trung ương. ESMA nhận định Pontes có thể hỗ trợ các thỏa thuận tài sản thế chấp token hóa bằng cách kết nối cơ sở hạ tầng dựa trên blockchain với các hệ thống thanh toán hiện có.
Tạp chí: MiCA siết chặt USDT ở Châu Âu… nhưng phần còn lại của thế giới thì không quan tâm
Nguồn: Cointelegraph – ESMA seeks evidence tokenized collateral can be cashed out in crisis
Bài viết do tienso.org biên dịch và biên soạn lại từ nguồn dẫn phía trên nhằm phục vụ độc giả Việt Nam; nội dung có thể được rút gọn hoặc diễn giải lại so với bản gốc. Bản quyền nội dung gốc thuộc về tác giả và đơn vị xuất bản ban đầu. Bài viết chỉ mang tính thông tin tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư — độc giả nên đối chiếu bản gốc và tự xác minh trước khi ra quyết định. Nếu bạn là chủ sở hữu nội dung và muốn chúng tôi hiệu chỉnh hoặc gỡ bài, vui lòng gửi yêu cầu tại trang Liên hệ của tienso.org.
