Naver Financial, gã khổng lồ fintech Hàn Quốc, vừa gây chấn động khi thông báo trì hoãn thương vụ trao đổi cổ phần trị giá hàng tỷ đô la với Dunamu – đơn vị vận hành sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất nước, Upbit. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh các cuộc xem xét pháp lý kéo dài và lợi nhuận của Dunamu sụt giảm đáng kể.
Theo hồ sơ nộp lên Cơ quan Giám sát Tài chính (FSS), Naver Financial dự kiến tổ chức cuộc bỏ phiếu của cổ đông vào ngày 18 tháng 8 và hoàn tất giao dịch vào ngày 30 tháng 9. Điều này đánh dấu sự chậm trễ khoảng ba tháng so với các mục tiêu ban đầu là cuối tháng 5 hoặc đầu tháng 6.
Kế hoạch mua lại Dunamu của Naver Financial được tiết lộ lần đầu vào tháng 9 năm 2025. Đây là một thỏa thuận trao đổi cổ phiếu trị giá khoảng 10,3 tỷ đô la, nhằm đưa Dunamu trở thành công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn của Naver Financial. Sự kết hợp này được kỳ vọng sẽ tạo ra một trong những liên minh tài chính – tiền điện tử lớn nhất và có tầm ảnh hưởng nhất tại Hàn Quốc.
**Luật Tài sản Kỹ thuật số Cơ bản có thể ảnh hưởng đến kết quả thương vụ**
Hồ sơ của FSS cũng nhấn mạnh rằng thỏa thuận vẫn đang chờ nhiều phê duyệt pháp lý liên quan đến thay đổi quyền sở hữu cổ phần lớn và đánh giá kết hợp kinh doanh. Naver tuyên bố, giao dịch có thể bị trì hoãn hoặc thậm chí hủy bỏ tùy thuộc vào tiến độ phê duyệt.
Một yếu tố quan trọng khác là dự thảo Luật Tài sản Kỹ thuật số Cơ bản của Hàn Quốc. Naver nhận định, các cuộc thảo luận đang diễn ra về luật này có thể ảnh hưởng đến thời gian hoặc kết quả cuối cùng của thỏa thuận. Luật này được kỳ vọng sẽ ban hành vào nửa đầu năm 2026, vượt ra ngoài khuôn khổ bảo vệ người dùng hiện tại để thiết lập một bộ quy tắc rộng hơn cho tài sản kỹ thuật số.
**Lợi nhuận Dunamu giảm sút do khối lượng giao dịch tiền điện tử lao dốc**
Quyết định trì hoãn còn diễn ra trong bối cảnh Dunamu ghi nhận sự sụt giảm đáng kể về hiệu suất hoạt động. Doanh thu và lợi nhuận của công ty đều giảm vào năm 2025 do thị trường tiền điện tử trầm lắng.
Theo báo cáo thường niên gửi FSS, doanh thu của Dunamu đạt khoảng 1.56 nghìn tỷ won (khoảng 1 tỷ USD), giảm 10% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận hoạt động giảm 26,7% xuống 869,3 tỷ won (khoảng 573,3 triệu USD), trong khi lợi nhuận ròng giảm 27,9% xuống 708,9 tỷ won (khoảng 467 triệu USD).
Công ty cho rằng sự sụt giảm này là do khối lượng giao dịch giảm trong bối cảnh thị trường tiền điện tử chung chậm lại. Công ty nghiên cứu 10x Research cũng báo cáo rằng khối lượng giao dịch gần đây đã xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022, với tổng khối lượng hàng tuần giảm khoảng 7% so với mức trung bình và các chỉ số sử dụng mạng như phí Ethereum báo hiệu nhu cầu suy yếu.
Tỷ lệ tài trợ BTC (trái) so với khối lượng giao dịch giao ngay Binance (phải, tỷ USD). Nguồn: 10x Research
Với những rào cản pháp lý chồng chất và tình hình kinh doanh không mấy khả quan, thương vụ sáp nhập giữa Naver Financial và Dunamu đang đối mặt với nhiều thách thức lớn, đặt ra câu hỏi về tương lai của một trong những sự kiện hợp tác đáng chú ý nhất trong ngành tài chính và tiền điện tử Hàn Quốc.
Tạp chí Crypto cam kết mang đến những thông tin độc lập, minh bạch và chính xác. Bài viết này được sản xuất theo Chính sách Biên tập của chúng tôi và độc giả được khuyến khích tự xác minh thông tin một cách độc lập.
